Investing.com — TD Cowen, Evotec SE’nin notunu “al”dan “tut”a indirdi. Fiyat hedefi 4 dolardan 2 dolara düşürüldü. Euro bazında hedef 7 eurodan 4 euroya geriledi. Şirketin ikinci çeyrek ön geliri beklentileri karşılamadı. Yönetim ayrıca tam yıl rehberini keskin şekilde düşürdü.
İkinci çeyrek ön grup geliri 144 milyon euro oldu. Bu rakam yıllık bazda yüzde 16 düşüş gösterdi. TD Cowen’ın 165 milyon euro tahmini aşıldı. Konsensüs beklentisi ise 170 milyon euroyu buluyordu.
Aracı kurum, düşüşün iki ana kalemden kaynaklandığını belirtti. Discovery & Preclinical/Preclinical Development geliri 108 milyon euroya geriledi. Bu yıllık bazda yüzde 15 düşüş anlamına geliyor. Just-Evotec Biologics geliri ise 35 milyon euroya indi. Burada düşüş yıllık yüzde 17 seviyesinde gerçekleşti.
Yönetim, 2026 tam yıl grup gelir rehberini düşürdü. Yeni beklenti 570 milyon euro ile 610 milyon euro arasında. Bu rakam yıllık bazda yüzde 23 ila 28 düşüş gösteriyor. Önceki rehber 700 milyon euro ile 780 milyon euro aralığındaydı.
TD Cowen, düşüşün nedenini açıkladı. Şirket şöyle dedi: “Kalıcı müşteri zorlukları, 2026 ikinci yarısında beklenen büyüme görünümünü etkiliyor.” Ortaklık zaman çizelgeleri revize edildi. Yeni ortak imzaları gecikti. Gelir dönüşümü de yavaşladı.
Yönetim artık geciken gelirin farklı bir zaman diliminde gerçekleşeceğini bekliyor. Gelir 2026 dördüncü çeyreğinde ve sonrasında gelecek. Büyük kısmı 2027’ye ertelendi.
Şirket ayrıca 2026 düzeltilmiş FAVÖK beklentisini de düşürdü. Yeni rehber negatif 70 milyon euro ile negatif 105 milyon euro arasında. Önceki rehber 0 ile 40 milyon euro aralığındaydı. TD Cowen bunu beklenen kilometre taşı ödemelerindeki ertelemeye bağladı. Bu ödemeler genellikle daha yüksek marj taşıyor.
İkinci çeyrek ön düzeltilmiş FAVÖK negatif 21 milyon euro oldu. 2025 ikinci çeyreğinde bu rakam negatif 5 milyon euroyu buluyordu.
TD Cowen, yönetimin Horizon yeniden yapılanma hedeflerini doğruladığını söyledi. Maliyet tasarrufları yolunda gidiliyor. 2026’da 100 milyon euronun yüzde 20 ila 30’u tasarruf edilecek. 2027 sonu itibarıyla yıllık 75 milyon euro tasarruf hedefleniyor. Ancak uzun vadeli hedeflere ilişkin güncelleme verilmedi. 2030 yılına kadar 1 milyar eurodan fazla grup geliri hedefi korunuyor. Düzeltilmiş FAVÖK marjının yüzde 20’nin üzerinde olması bekleniyor.
TD Cowen, 2026, 2027 ve 2028 gelir tahminlerini düşürdü. Yeni tahminler sırasıyla 595 milyon euro, 653 milyon euro ve 691 milyon euro. Önceki tahminler 708 milyon euro, 729 milyon euro ve 767 milyon euroyu buluyordu. Aracı kurum gerekçesini şöyle açıkladı: “Zayıflayan yakın vadeli görünüm, anlamlı yakın vadeli katalizör eksikliği ve daha geniş makro zorluklara bağlı kalıcı ters rüzgarlar.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
